Dynamic Set Dollar stawia czoła ‚masywnemu testowi‘ jako stabilnycoin spada nawet do 0,27$.
Algorytmiczny eksperyment stabilcoinów rozgrywa się w świąteczny weekend – a prawdziwe pieniądze są na wyciągnięcie ręki.
Podczas gdy dzika akcja cenowa na Bitcoin i Ethereum przyciągnęła uwagę większości handlowców w czasie świątecznego weekendu, wybrana sekta handlowców kryptograficznych śledzi eksperyment rozgrywający się w czasie rzeczywistym, który może mieć wpływ na przyszłość stabilnych monet: losy Dynamic Set Dollar.
Dynamic Set Dollar i jego żeton DSD to algorytmiczny projekt stabilcoinów, który ma na celu – ostatecznie – śledzić Stany Zjednoczone Dolara w stosunku 1-1 z DSD. Podczas cykli ekspansywnych, takich jak ten, który Bitcoin Billionaire doprowadził do tego, że w zeszłym tygodniu DSD osiągnęło aż 3$ na tokenie, użytkownicy są nagradzani świeżo wydrukowanymi „przebudowanymi“ tokenami za zapewnienie płynności.
Według założyciela platformy Avalanche Blockchain, Emin’a Gün’a Sirer’a, twórcy takich protokołów jak DSD stoją jednak przed trudnym zadaniem podczas zniżki cen, jak ta, której doświadcza obecnie DSD: zachęcanie użytkowników do dostosowania ilości tokenów w obiegu. W przypadku DSD, posiadacze mogą w każdej chwili wypalić swoje żetony na „kupony“, które mogą zrealizować w dowolnym momencie w ciągu 30 dni, o ile DSD przekroczy 1 USD na jeden żeton – hipotetycznie umożliwiając im czerpanie znacznych zysków.
„Mechanizmy te opierają się na wielorybach, które wskakują i wyskakują z monety, aby ustabilizować jej cenę wokół zamierzonego celu“, powiedział Sirer w wywiadzie dla Cointelegrapha. „I domyślnie zakładają, że wieloryby podzielają ten sam światopogląd, co projektanci monety: że stabilny pieniądz powinien być wart 1$. Ale jeśli wieloryby same nie podzielają tego poglądu, […] monety mogą zawieść i złamać swój przewidziany kołek“.
W sobotnim wątku na Twitterze Sirer zauważył, że to rozłączenie pomiędzy teoretykami gry a intencjami twórców może doprowadzić uczestników w protokole do zidentyfikowania punktu/sztuczki cenowej Schellinga, ale nie tego, co mieli na myśli twórcy:
Aby użyć technicznego żargonu, może rzeczywiście istnieć punkt Schellinga, ale ten punkt może znajdować się gdzieś indziej niż zamierzony przez projektanta $1. Pozwólcie mi zilustrować.
– Emin Gün Sirer (@el33th4xor) 27 grudnia 2020 r.
Handlowcy postępują ostrożnie
Ta niezwykła dynamika doprowadziła innych obserwatorów, takich jak Ari Paul, dyrektor inwestycyjny BlockTower Capital, do wniosku, że projekt jest nie do odróżnienia od „pompy i zrzutu“. Kawaler finansów zdecentralizowanych (DeFi) Tyler Reynolds uważa jednak, że jeśli DSD się przebije, może to oznaczać, że jest „kolejnym wielkim zdecentralizowanym stabilizatorem“.
To tylko wygląda jak pompa i wysypiska na me♂️. Niekoniecznie z projektu, czy z winy zespołu, ale ile Ample’s potrzebujemy? Ci na początku i na zewnątrz zarabiają mnóstwo pieniędzy. Do czasu, gdy ludzie wykupują tweety z wpływami, prawdopodobnie tracą 60% + w ciągu miesiąca.
– Ari Paul ⛓️ (@AriDavidPaul) 26 grudnia 2020 r.
W przypadku Sirera należy spodziewać się tego rodzaju niepewności – a przedsiębiorcy muszą je brać pod uwagę.
„Ponieważ nauka stojąca za tymi eksperymentami nie jest jeszcze ugruntowana, istnieje znaczne ryzyko, a handlowcy muszą przeprowadzić własne badania“, powiedział. „Osobiście szukam trzech krytycznych elementów: wykorzystania stabilnej monety nie tylko do celów spekulacyjnych; mechanizmu motywacyjnego, który oferuje realistyczne, skromne zyski w okresach stabilności; oraz oddanego, dobrze skapitalizowanego i kompetentnego zespołu stojącego za monetą“.
Jak dotąd, rynek wydaje się uważać, że Dynamic Set Dollar oczyszcza poprzeczkę. Po osiągnięciu dziś niskiego poziomu 27 dolarów, DSD stale się wspina i w czasie prasy utrzymuje się na poziomie 63 dolarów. Ponadto, nieustraszeni odkrywcy bloków zauważyli znaczne ilości na łańcuchu, co wskazuje, że wieloryby rzeczywiście kupują i palą DSD dla kuponów:
789 tys. $DSD wydanych na kupony
What a chadhttps://t.co/aVJan57lgt
– Eden Au (@au_eden) 27 grudnia 2020 r.
Stabilność oscylacyjna
Mimo to, Sirer rozgrzewa, że nawet jeśli DSD się zregeneruje, może być narażony na przyszłe zrzuty.
„Algorytmiczne stabilizatory zawierają pętle sprzężenia zwrotnego zaprojektowane w celu tłumienia oscylacji wokół docelowej wartości kołka“, powiedział. „Wydaje się, że robią to najlepiej, gdy handlują blisko docelowego kołka, a nie tak dobrze, gdy się różnią. Moneta, która wkracza na niebezpieczne terytorium, a następnie odzyskuje równowagę, może w przyszłości podlegać podobnym oscylacjom“.
Oprócz działań cenowych i fortuny handlowców, Sirer mówi jednak, że eksperymenty te są również kluczem do popchnięcia DeFi do przodu. Sirer wskazuje na MakerDAO, Balancer, DyDx i Uniswap jako wcześniejsze eksperymenty algorytmiczne, które stały się „prawdziwie użytecznymi instrumentami, które zapewniają krytyczną funkcjonalność“.
I w końcu, gdy nauka stanie się lepsza, projekty takie jak DSD w końcu osiągną długoterminową żywotność, podsumował.
